Conti deposito vs BTP a 3 anni: qual è il vero rendimento netto oggi?

1. Contesto: perché il confronto 3 anni è cruciale oggi

Il 2025 è un anno di transizione:

• il tasso sui depositi BCE è al 2%,

• i rendimenti dei titoli di Stato brevi sono scesi rispetto al 2023–2024,

• molti conti deposito stanno ancora proponendo tassi promozionali alti sul breve termine (fino al 4% lordo),

• chi investe oggi vuole fissare un rendimento entro un orizzonte chiaro: 12–36 mesi.

Per un consulente finanziario, il confronto deve tenere conto non solo del tasso lordo, ma soprattutto della tassazione, del bollo, della volatilità e dello scenario sui tassi.

2. Analisi tecnica: conti deposito 12–36 mesi vs BTP gennaio 2029

2.1 Conti deposito (vincolati 12–36 mesi)

I migliori rendimenti realisticamente disponibili oggi:

• 12 mesi → 3%–3,5% lordo

• 24 mesi → 3%–3,5% lordo

• 36 mesi → 3%–4% lordo (promozionali)

Fiscalità:

• 26% sugli interessi

• bollo 0,20% annuo sul capitale

Rendimento netto effettivo tipico:

• un conto deposito al 3,5% lordo rende circa 2,59% netto

• dopo bollo si scende a ≈ 2,39% netto

2.2 BTP gennaio 2029 (scadenza 15/01/2029)

Caratteristiche standard dei BTP con questa scadenza:

• cedola fissa (tipicamente tra 2% e 3% lordo per questa maturity a fine 2025)

• tassazione 12,5%

• bollo 0,20% su dossier titoli

• volatilità ridotta perché la scadenza è breve

• rendimento a scadenza lordo intorno al 2,7%–3,1% lordo (stima coerente con mercato attuale)

Rendimento netto stimato:

• 2,7%–3,1% lordo

  → 2,36%–2,71% netto

3. Confronto numerico: rendimento netto 2025 a 1, 2 e 3 anni

Assunzione: capitale investito 30.000 €.

Orizzonte 1 anno

• Conto deposito 3,5% lordo (2,59% netto prima del bollo):

  – rendimento netto dopo bollo ≈ 717 €

• BTP gennaio 2029 (rendimento netto annuo ≈ 2,5%):

  – rendimento netto dopo bollo ≈ 675 €

→ A 1 anno vince il conto deposito.

Orizzonte 2 anni

• Conto deposito (rinnovo ipotetico 3,5% lordo):

  – rendimento netto cumulato ≈ 1.460 €

  – dopo bollo ≈ 1.340 €

• BTP gennaio 2029:

  – rendimento netto cumulato ≈ 1.350 €

  – dopo bollo ≈ 1.230 €

→ A 2 anni i due strumenti sono molto vicini, CD leggermente avanti.

Orizzonte 3 anni (scadenza naturale del confronto)

• Conto deposito (3 rinnovi a 3,5% lordo):

  – rendimento netto cumulato ≈ 2.200 €

  – dopo bollo ≈ 1.980 €

• BTP gennaio 2029:

  – rendimento netto cumulato ≈ 2.050 €

  – dopo bollo ≈ 1.850 €

→ A 3 anni vince ancora il conto deposito, ma con margine molto ridotto.

4. Scenari futuri: cosa succede se i tassi salgono o scendono?

Scenario A: tassi BCE in discesa

• i conti deposito alla scadenza potrebbero rinnovare a tassi inferiori (dal 3,5% → 2,5–3% lordo)

• il rendimento dei CD peggiora

• il BTP a 3 anni guadagna valore, offrendo potenziali plusvalenze se venduto prima

Scenario B: tassi BCE stabili

• rendimento dei CD più prevedibile

• BTP a 3 anni si comporta in modo lineare, senza shock di prezzo

Scenario C: tassi BCE in rialzo

• i nuovi conti deposito possono pagare di più e diventare più competitivi

• il BTP a 3 anni può scendere di prezzo se venduto anticipatamente

• se portato a scadenza, però, il rendimento rimane quello fissato oggi

5. Vantaggi e svantaggi a confronto

Conti deposito

Vantaggi

• nessuna volatilità

• rendimento certo

• semplice da gestire

Svantaggi

• tassazione penalizzante (26%)

• capitale vincolato

• tasso non garantito oltre il vincolo

BTP gennaio 2029

Vantaggi

• tassazione agevolata 12,5%

• volatilità contenuta

• scadenza chiara e breve

• possibile plusvalenza se i tassi scendono

Svantaggi

• prezzo di mercato variabile

• rendimento leggermente inferiore ai CD top

• bollo sul controvalore

6. A chi conviene cosa

Scegli un conto deposito se:

• il tuo orizzonte è 12–24 mesi

• vuoi rendimento certo e nessuna oscillazione

• non ti interessa vendere prima

• vuoi massima semplicità

Scegli un BTP a 3 anni se

• vuoi rendimento netto elevato al netto della fiscalità

• non vuoi dipendere dai rinnovi dei CD

• accetti piccole oscillazioni di prezzo

• vuoi mantenere aperta la possibilità di plusvalenze se i tassi scendono

Conclusione: conti deposito o BTP a 3 anni?

Il confronto “conti deposito o BTP a 3 anni” nel 2025 non ha un vincitore assoluto:

• Nel breve (1 anno) → meglio i conti deposito

• A 2 anni → sostanziale equilibrio

• A 3 anni → conti deposito leggermente superiori, ma il BTP è più efficiente fiscalmente

Per chi ragiona in ottica prudente, la combinazione delle due soluzioni — calibrata con un consulente finanziario — è spesso la scelta più efficiente, unendo rendimento netto, equilibrio fiscale e diversificazione del rischio.

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