Covered warrant: cosa sono e quali rischi comportano

I covered warrant sono strumenti finanziari derivati che danno la possibilità di replicare, con un investimento contenuto, l’andamento di un’attività come un titolo azionario, un indice o una valuta. Permettono di sfruttare l’effetto leva, ma espongono a rischi elevati, compresa la perdita totale del capitale investito.

Cosa sono

Sono contratti emessi da istituti finanziari che attribuiscono all’acquirente il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere un’attività sottostante a un prezzo prestabilito, detto strike, entro una certa data. La denominazione covered significa che l’emittente si copre con operazioni sul sottostante per poter onorare i propri impegni.

Call e put

• il covered warrant call dà il diritto di acquistare il sottostante e guadagna in caso di rialzo;
• il covered warrant put dà il diritto di vendere il sottostante e guadagna in caso di ribasso.

L’effetto leva

Il prezzo del warrant, detto premio, è una frazione del valore del sottostante. Per questo una variazione anche modesta del sottostante può produrre variazioni percentuali molto più ampie sul valore dello strumento, in positivo o in negativo. La leva amplifica quindi sia i guadagni sia le perdite.

Il decadimento del valore nel tempo

Il valore di un warrant include una componente legata al tempo che si riduce con l’avvicinarsi della scadenza. Se alla scadenza lo strumento non risulta conveniente, vale zero e chi lo ha acquistato perde l’intero premio pagato. Anche se il sottostante si muove nella direzione sperata, un movimento troppo lento o tardivo può non bastare.

Rischi e adeguatezza

Si tratta di prodotti complessi, che richiedono conoscenze specifiche e adatti a chi è in grado di sopportare la perdita dell’intero investimento. Conviene leggere con attenzione la documentazione, in particolare il documento con le informazioni chiave, e valutare se la propria esperienza e la propria propensione al rischio siano adeguate.

Per approfondire: Cos’è la leva finanziaria e come funziona, Cos’è la volatilità di un investimento e come si misura, Cos’è il KID (Key Information Document) di un prodotto finanziario.

Le informazioni contenute in questo articolo hanno carattere generale e informativo e non costituiscono consulenza personalizzata. Per una valutazione della propria situazione specifica è opportuno rivolgersi a un consulente finanziario abilitato.